GF管道系统提高了强劲的上年业绩-迅速采取行动解决汽车下降问题

广发百货2019年上半年的销售额经历了5.5%的有机下降。与前一年相比减少19.15亿瑞士法郎(- 20%)，主要是由于在2018年底剥离了德国的两家铸铁铸造厂，销售额约为20%。3.5亿瑞士法郎。经营业绩同比下降26.4%至1.53亿瑞士法郎，相当于息税前利润率8.0%(前一年为8.7%)，如果考虑一次性项目1400万瑞士法郎，则为7.3%。投资资本回报率(ROIC)为13.8%，而2018年上半年为21.2%。扣除少数族裔和一次性项目后的净利润为1.01亿瑞士法郎
2018年第一学期1.5亿瑞士法郎。

第一学期收购前的自由现金流为- 5800万瑞士法郎，而2018年同期为- 5500万瑞士法郎。就全年而言，广发预计收购前的自由现金流将与我们公布的1.5亿至2亿瑞士法郎的区间保持一致。

GF管道系统在充满挑战的环境下再次提高了盈利能力。2019年上半年，大多数生产工厂都得到了很好的利用。对高利润率产品和解决方案的持续关注也促成了这一结果。该司继续受益于液体运输，特别是饮用水运输可持续和安全解决办法的全球趋势。

2018年上半年的强劲销售额(经汇率影响校正后)维持在9.21亿瑞士法郎。经营业绩1.17亿瑞士法郎高于上年。该部门的息税前利润较上年同期增加了60个基点，达到12.7%。尤其是在美国和欧洲市场，强劲势头仍在继续。与美国的贸易紧张关系给中国消费者的情绪蒙上了阴影。

的经营业绩GF铸造解决方案在2019年上半年受到西欧和中国汽车行业产量大幅下降以及重要客户的产品范围变化的影响。由于2018年底德国两家大型铸造厂的大规模剥离，销售额下降43.6%(有机下降11.1%)至5.21亿瑞士法郎。有机销售的表现与中国和西欧这两个关键市场的下降相对应，这导致几个生产地点的产能利用率下降。

一次性项目前的经营业绩从6000万瑞士法郎下降到2000万瑞士法郎，这相当于一次性项目前的息税前利润为3.9%(一次性项目后为1.2%)。

位于美国米尔斯河(Mills River)的新轻金属厂已开始运作。新订单的增加给半年的业绩带来了800万瑞士法郎的压力。大量的新订单需要扩大网站。

广发正在迅速采取行动，以确保其在欧洲的竞争力。在接下来的几个月里，大约300个工作岗位将从Werdohl(德国)转移到罗马尼亚和奥地利。最近几个月，由于市场环境的变化和客户对产品范围的改变，这家轻金属铸造厂受到了影响。对于Werdohl受影响的员工，他们正在与工人委员会一起寻找社会责任解决方案。

根据该公司的战略，广发GF还计划剥离奥地利赫尔佐根堡(Herzogenburg)的铸造厂，此前已剥离了德国辛根(Singen)和梅特曼(metttmann)的工厂。预计该交易将于2019年下半年完成。同一地点的轻金属铸造厂不受此措施影响。此次剥离将完成从2018年12月开始的从欧洲汽车行业撤出铸铁的战略。

这些结构调整，包括剥离赫尔佐根堡铸铁厂，将减少2019年和2020年的净利润，计划一次性成本约为6500万瑞士法郎。在这些一次性成本中，2019年上半年将支付1400万瑞士法郎，下半年约3400万瑞士法郎，2020年将再支付1700万瑞士法郎。

在GF加工解决方案帐面与账单的比率达到了1.1的良好水平，这主要得益于航空航天业务的强劲存在。在上半年，该部门能够从知名飞机发动机制造商赢得各种大订单。

由于与美国的贸易紧张关系，中国的商业出现了强劲的下滑。该部门的销售额从5.25亿瑞士法郎下降到4.74亿瑞士法郎，相当于有机销售额下降了9%。经营业绩从4200万瑞士法郎下降到2400万瑞士法郎，这相当于息税前利润率5.1%(前一年:8.0%)。

具有新的和创新的解决方案的业务，如微激光铣削，经历了强劲的增长。创新和新的伙伴关系为该部门的销售做出了更大的贡献。2019年上半年，使用新技术(激光纹理、激光铣削和3D打印)的订单量增长了70%以上。

位于Biel(瑞士)的新的铣床创新和生产设施目前处于增加阶段，将于9月中旬开放。把所有的铣床活动集中在一个地方，为产生协同效应和加快创新速度创造了条件。

持续实施2020年战略
广发集团正在加快实施2020年战略。在接下来的几个月里，重点将放在利润更高的业务上，并迅速实施GF铸造解决方案所采取的措施。欧洲以外地区的销售额比重首次超过50%，广发管道系统的销售额占广发营业额的近50%。

在GF铸造解决方案，重点是轻金属铸造组件，并更关注汽车工业以外的活动，特别是在航空航天和能源领域。全球足迹与东欧、亚洲和美国的对齐符合客户的需求。

GF加工解决方案在不断增长的航空航天领域不断增加其销售。在即将在德国汉诺威举行的EMO(世界上最大的机床贸易展览会)上，该部门将介绍其在数字服务领域的新产品。

新的管理团队自4月起就位
在2019年4月17日举行的年度股东大会上，Andreas Müller和Mads Joergensen接任GF首席执行官和首席财务官的职务。这些内部继任解决方案确保了2020年战略的连续性和公司的成功和活力的进一步发展。

2019年全年展望
贸易紧张和汽车市场明显放缓预计将继续影响全球各个行业的需求，特别是在中国。在所有三个部门的投资组合转向周期较短的业务，以及在GF投资组合中增加GF管道系统的份额，将继续帮助最大限度地减少经济低迷的影响。

GF铸造解决方案的持续关注，加上已经采取的措施，将导致2019年和2020年的一次性成本，但在这之后，将有助于显著改善运营业绩。GF机械加工解决方案有一个坚实的订单，这应该会导致强劲的下半年。

因此，2019年下半年销售和盈利能力都有可能改善。除非出现不可预见的情况，广发基金预计2019年一次性项目前的息税前利润率约为8%，ROIC在14%至18%之间。2020年，GF将继续以2018年上调的9 - 10% ROS和20 - 24% ROIC为目标。